STUDI PERBEDAAN RETURN SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH PILKADA DKI JAKARTA 2017 (Studi Pada Bursa Efek Jakarta untuk Saham LQ45)

Abstract

Pasar modal pada suatu negara dapat dipengaruhi oleh berbagai peristiwa atau fenomena
yang mengandung informasi relevan bagi pelaku pasar modal, baik peristiwa ekonomi maupun
non ekonomi. Pada umumnya para investor akan membutuhkan informasi baik dari kondisi
internal perusahaan maupun dari kondisi eksternal perusahaan dan jika pasar modal tersebut
pasar modal efisien maka informasi yang relevan akan bereaksi secara cepat terhadap pasar dan
ditunjukan dengan perubahan harga saham melebihi kondisi yang normal dan menimbulkan
abnormal return. (Robert Ang, 2010).
Di Indonesia baru saja terjadi peristiwa politik yang menjadi perhatian masyarakat dan
berpengaruh pada kondisi politik Indonesia yaitu Pemilihan umum Gubernur DKI Jakarta 2017
dilaksanakan pada 15 Februari 2017 dan 19 April 2017 untuk menentukan Gubernur dan Wakil
Gubernur DKI Jakarta periode 2017 2022. Ini merupakan pemilihan kepala daerah ketiga bagi
Jakarta yang dilakukan secara langsung menggunakan sistem pencoblosan.
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji dan menganalisis secara empiris ada tidaknya
perbedaan actual return, expected return dan abnormal return sebelum dan sesudah Pilkada DKI
Jakarta putaran pertama, putaran kedua, serta putaran pertama dan kedua.
Penelitian ini menggunakan metode analisis event study. Langkah pertama yang
dilakukan adalah menentukan periode penelitian. Periode estimasi yang digunakan Pilkada DKI
Putaran I tanggal 15 Februari 2017 dan Putaran II tanggal 19 April 2017. Jenis data yang
digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Dalam penelitian ini yang menjadi
populasi adalah semua perusahaan yang masuk dalam indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia
(BEI). Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling.Teknis analisis yang
digunakan Paired Samples t Test.
Hasil penelitian ini adalah nilai actual return, expected return dan abnormal return saat
peristiwa Pilkada DKI Jakarta 2017 pada putaran pertama mengalami pergerakan penurunan,
pada putaran kedua serta putaran pertama dan kedua mengalami pergerakan kenaikan. Pengaruh
Pilkada DKI Jakarta 2017 terhadap bisnis Indonesia : (a) Melambatnya investasi. (b) Indeks
Harga Saham Gabungan (IHSG) merosot tajam. (c) Rupiah melemah. (d) Nilai kegiatan
ekonomi yang cenderung tidak berubah.

Kata Kunci : Return Saham, Pilkada DKI Jakarta 2017, Saham LQ45