Manajemen Laba Memediasi Penghindaran Pajak Terhadap Nilai Perusahaan Property dan Real Estate
DOI:
https://doi.org/10.26623/slsi.v24i2.14103Abstract
Tekanan biaya operasional dan beban pajak yang berat mendorong perusahaan properti dan real estat untuk mengejar strategi penghindaran pajak yang bertujuan untuk meningkatkan keuntungan dan nilai perusahaan. Namun, praktik tersebut sering kali menyebabkan manajemen laba, yang mendistorsi persepsi investor. Penelitian ini menyelidiki pengaruh penghindaran pajak terhadap nilai perusahaan di antara perusahaan properti dan real estat yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (IDX) dari tahun 2015 hingga 2025. Penghindaran pajak diukur melalui Tingkat Pajak Efektif Tunai (CETR), nilai perusahaan melalui Tobin's Q, dan manajemen laba melalui akrual diskresioner. Variabel kontrol meliputi leverage, Return on Assets (ROA), dan likuiditas. Pendekatan pengambilan sampel bertujuan memilih 25 perusahaan, menghasilkan 250 observasi tahunan. Data dianalisis menggunakan Structural Equation Modeling with Partial Least Squares (SEM-PLS 4.0). Hasil utama menunjukkan bahwa penghindaran pajak secara signifikan mengurangi nilai perusahaan (p=0,025), tidak menunjukkan dampak signifikan pada manajemen laba (p=0,0825), dan tidak memiliki pengaruh langsung pada nilai perusahaan. Selain itu, manajemen laba tidak memediasi hubungan antara penghindaran pajak dan nilai perusahaan (p=0,808). Singkatnya, pengaruh penghindaran pajak terhadap nilai perusahaan menunjukkan hubungan yang proporsional positif. Di antara variabel kontrol, leverage (p=0,007) dan ROA (p=0,000) memberikan pengaruh positif yang kuat terhadap nilai perusahaan, sedangkan likuiditas terbukti tidak signifikan (p=0,694). Studi ini memberikan wawasan tentang dinamika akuntansi keuangan dan pajak menggunakan data pasar modal riil Indonesia. Studi ini menawarkan nilai praktis bagi investor yang menilai taktik pajak perusahaan dan bagi regulator yang meningkatkan pengawasan terhadap dampak keuangan dari penghindaran pajak.
References
Agustin, Syamsul, & Zuhroh, S. (2025). Earnings Management and Tax Avoidance in Determining Firm Value the Financial Sector. In International Journal of Economic Social and Technology (Vol. 4, Number 1).
Almulhim, A., & Metwally, A. B. M. (2025). The Impact of Tax Avoidance on Earnings Management: The Moderating Role of Board Governance Characteristics. International Journal of Financial Studies, 13(4). https://doi.org/10.3390/ijfs13040225
Al-Shouha, L., Khasawneh, O., Ismail, W. N. S. W., & Rashid, N. M. N. N. M. (2024). The mediating effect of accrual earnings management on the relationship between ownership structure and firm value: Evidence from Jordan. Investment Management and Financial Innovations, 21(1), 317–330. https://doi.org/10.21511/imfi.21(1).2024.24
Astuti, R. P., Murwani, A. S., Erdi, T. W., & Tjandra, R. (2024). Pengaruh Penghindaran Pajak dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan yang Terdaftar di BEI. Ekonomi, Keuangan, Investasi Dan Syariah (EKUITAS), 5(4), 590–597. https://doi.org/10.47065/ekuitas.v5i4.5076
Athira, A., & Ramesh, V. K. (2023). COVID-19 and corporate tax avoidance: International evidence. International Business Review, 32(4). https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2023.102143
Azalia, A. I., Suciati, P. A., & Firmansyah, A. (2024). Tax Avoidance And Firm Value: Unveiling The Role Of Earnings Management (Vol. 4, Number 12).
Chung, K. H., & Pruitt, S. W. (2015). Venture Capital Special Issue (Autumn, 1994). In Source: Financial Management (Vol. 23, Number 3). http://www.jstor.orgURL:http://www.jstor.org/stable/3665623
Dani Sopian, & Dina Amellia Rohiati. (2023). The Effect Of Liquidity, Leverage And Profitability On Company Value. International Journal of Accounting, Management, Economics and Social Sciences (IJAMESC), 1(5), 715–725. https://doi.org/10.61990/ijamesc.v1i5.94
Dechow, P., Ge, W., & Schrand, C. (2010). Understanding earnings quality: A review of the proxies, their determinants and their consequences. Journal of Accounting and Economics, 50(2–3), 344–401.
Delgado, F. J., Fernández-Rodríguez, E., García-Fernández, R., Landajo, M., & Martínez-Arias, A. (2023). Tax avoidance and earnings management: a neural network approach for the largest European economies. Financial Innovation, 9(1). https://doi.org/10.1186/s40854-022-00424-8
Desai, M. A., & Dharmapala, D. (2006). Corporate tax avoidance and high-powered incentives. Journal of Financial Economics, 79(1), 145–179. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2005.02.002
Desai, M. A., Dharmapala, D., Auerbach, A., Dunbar, A., Gupta, S., Lang, M., Mills, L., Phillips, J., Slemrod, J., & Wald, J. (2005). Nber Working Paper Series Corporate Tax Avoidance And Firm Value We would like to thank. http://www.nber.org/papers/w11241
Dewi, A., Topowijono, R., & Sulasmiyati, S. (2015). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Struktur Modal, Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Sektor Properti, Real Estate, dan Building Construction yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2010-2013). In Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol (Vol. 23, Number 2).
Dyreng, S. D., Hanlon, M., & Maydew, E. L. (2006). Long-Run Corporate Tax Avoidance. In Brigham Young University Accounting Research Symposium. http://ssrn.com/abstract=1017610Electroniccopyavailableat:http://ssrn.com/abstract=1017610
Emilina, N., Nasir, M., Rashid, N., Yaacob, N. M., & Kamarudin, S. N. (2025). The Mediating Role of Audit Quality on The Relationship Between Earnings Management and Corporate Tax Avoidance. The Journal of Management Theory and Practice, 6(2)(6), 2716–7089. https://doi.org/10.37231/jmtp.2025.6.2.465
Fadillah, H., & Kunci, K. (2018). Pengaruh Tax Avoidance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi, 4(1), 117–133. https://journal.unpak.ac.id/index.php/jiafe
Fajaria Ardina, & Isnalita. (2018). The Effect of Profitability, Liquidity, Leverage and Firm Growth of Firm Value with its Dividend Policy as a Moderating Variable. International Journal of Managerial Studies and Research, 6(10). https://doi.org/10.20431/2349-0349.0610005
Frank, M. M., Lynch, L. J., & Rego, S. O. (2009). Tax reporting aggressiveness and its relation to aggressive financial reporting. Accounting Review, 84(2), 467–496. https://doi.org/10.2308/accr.2009.84.2.467
Hanlon, M., & Heitzman, S. (2010). A review of tax research. In Journal of Accounting and Economics (Vol. 50, Numbers 2–3, pp. 127–178). https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2010.09.002
Harahap, S. S. (2011). Analisis kritis atas laporan keuangan.
Herawaty, V. (2008). Peran praktek corporate governance sebagai moderating variable dari pengaruh earnings management terhadap nilai perusahaan (Vol. 2). Petra Christian University.
Hermuningsih, S. (2014). Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik Di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter Dan Perbankan, 16(2), 127–148. https://doi.org/10.21098/bemp.v16i2.27
Ilham Aulia Hendra, & Erinos NR. (2020). Pengaruh Manajemen Laba Dan Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018). Jurnal Eksplorasi Akuntansi.
Kasmir, S. E. (2015). Studi kelayakan bisnis: edisi revisi. Prenada Media.
Kurniasih, T., & Sari, R. (2013). Pengaruh return on assets, leverage, corporate governance, ukuran perusahaan dan kompensasi rugi fiskal pada tax avoidance. Buletin Studi Ekonomi, 18(1), 44276.
Lian Vepri. (2020). Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Capital Intensity : Implikasinya Terhadap Agresivitas Pajak. Majalah Ilmiah Solus, Vol. 18, No. 2.
Markonah, M., Salim, A., & Franciska, J. (2020). Effect Of Profitability, Leverage, And Liquidity To The Firm Value. 1(1). https://doi.org/10.31933/DIJEFA
Melati, & Eky Pambudi. (2025). Meningkatkan Nilai PerusahaanDengan Transparansi:Efektifkah Fegulasi OJK. 11(2).
Olanda, D., Marietza, F., & Olanda, D. (2024). The Effect Of Tax Avoidance On Firm Value With Earnings Management As A Mediation Variable. EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 12(1), 12. https://doi.org/10.37676/ekombis.v12i1
Pepper, A., & Gore, J. (2012). Behavioral Agency Theory: New Foundations for Theorizing about Executive Compensation.
Pradnyana, I., & Noviari, N. (2017). Pengaruh perencanaan pajak terhadap nilai perusahaan dengan transparansi perusahaan sebagai variabel moderasi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 18(2), 1398–1425.
Prastuti Rai, & Sudiartha Merta. (2016). Pengaruh struktur modal, kebijakan deviden, dan ukuran perusahaan terhadap nilaiperusahaan pada perusahaan manufaktur. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol.5, No.3, 1572–1598.
Putra Ngurah, & Lestari Putu. (2016). PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, LIKUIDITAS, PROFITABILITAS DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN.
Putri Anne, Rohman Abdul, & Chariri Anis. (2016). TAX AVOIDANCE, EARNINGS MANAGEMENT, AND CORPORATE GOVERNANCE MECHANISM (AN EVIDENCE FROM INDONESIA).
Putri, C. L., & Febrianty, M. (2016). Halaman 101-119 ol.x, No.x. In Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi (JIMEKA) (Vol. 1, Number 1).
Rajab, R. A., Taqiyyah, A. N., Fitriyani, F., & Amalia, K. (2022). Pengaruh tax planning, tax avoidance, dan manajemen laba terhadap nilai perusahaan. JPPI (Jurnal Penelitian Pendidikan Indonesia), 8(2), 472. https://doi.org/10.29210/020221518
Rezki, A. M., Achsani, N. A., & Sasongko, H. (2020). HOW DOES TAX AVOIDANCE AFFECT FIRM VALUE? (LESSONS FROM SOE AND INDONESIAN PRIVATE COMPANIES). Indonesian Journal of Business and Entrepreneurship. https://doi.org/10.17358/ijbe.6.3.215
Romadhon. (2020). Transparansi Pengungkapan Penghindaran Pajak Berdasarkan Perspektif Teori Pemangku Kepentingan. Journal of Economics and Business Aseanomics, 5(1), 54–68.
Soliman, W. S. M. K., & Ali, K. M. (2020). “An investigation of the value relevance of deferred tax: The mediating effect of earnings management.” In Investment Management and Financial Innovations (Vol. 17, Number 1, pp. 317–328). LLC CPC Business Perspectives. https://doi.org/10.21511/imfi.17(1).2020.27
Wahyuni Tri, & Wahudi Djoko. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Sales Growth, dan Kualitas Audit Terhadap Tax Avoidance. JURNAL ILMIAH KOMPUTERISASI AKUNTANSI, 14(2), 394–403. http://journal.stekom.ac.id/index.php/kompakpage394
Wibowo, R. S., Hardina, L., Arum, N., & Saputra, A. S. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran pada Penghindaran Pajak di Perusahaan Manufaktur Indonesia. Jurnal Inovasi Pajak Indonesia JIPI, 01.
Yorke, S. M., Amidu, M., & Agyemin-Boateng, C. (2016). Journal of Risk Finance, Investment Management and Financial Innovations. In Journal of Africa Business and Baltic Journal of Management (Vol. 9, Number 2).
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Henggar Pramudya Gumelar , Gigih Aulia Hilmiawan, Melvin Rahma Sayuga Subroto
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
The author who will publish the manuscript at Solusi : Journal of Solusi, agree to the following terms:
|
This work is licensed under a 