PERAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PENGARUH LIKUDITAS, DER DAN SIZE TERHADAP RETURN SAHAM INDEKS SRI KEHATI

Tito Rahardian, Hersugondo Hersugondo

Abstract


Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh likuiditas, debt to equity ratio, dan ukuran perusahaan terhadap return saham. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2020. Setelah melalui metode purposive sampling terdapat 16 perusahaan yang diperoleh sebagai sampel dari indeks SRI-Kehati selama tahun 2012-2018. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis jalur, versi luas dari regresi linier berganda dan menggunakan alat analisis SPSS versi 23. Hasil penelitian menunjukkan bahwa current ratio dan firm size berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap return saham, debt to equity ratio dan ROA berpengaruh positif signifikan terhadap return saham. Rasio lancar dan DER berpengaruh signifikan negatif terhadap ROA, sedangkan ukuran perusahaan berpengaruh signifikan positif terhadap ROA. Sedangkan ROA tidak berpengaruh memediasi hubungan current ratio dan debt to equity ratio terhadap return saham, tetapi ROA berpengaruh memediasi hubungan ukuran perusahaan dengan return saham.

This study aims to analyze the effect of liquidity, debt to equity ratio, and firm size on stock return. Current ratio used as a proxy from liquidity and ROA were used as proxy from profitability. The population that was used in this research consisted of all listed firms in Indonesia Stock Exchange 2020. After passed the purposive sampling method there were 16 firms obtained as samples from SRI-Kehati index during 2012-2018. The data analysis technique is path analysis, the wide version from multiple linear regression. The result of this research showed that current ratio and firm size have negatively non significant impact on stock returns, debt to equity ratio and ROA have positively significant impact on stock returns. Current ratio and debt to equity ratio have a negatively significant effect on ROA, while firm size has positively significant impact on ROA. Meanwhile, ROA doesn’t have impact on mediating relation of current ratio and debt to equity ratio to stock returns, but ROA have an impact on mediating relation of firm size to stock returns.


Keywords


Manajemen Keuangan

Full Text:

 Subscribers Only

References


Agus, S. (2010). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi Keempat. Yogyakarta: BPFE.

Arista, D., & Astohar, A. (2012). Analisis Faktor–Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham. Jurnal Ilmu Manajemen Dan Akuntansi Terapan (JIMAT), 3(1).

Barus, A. C. (2013). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil: JWEM, 3(2), 111–121.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2010). Essentials of financial management. Engage Learning Asia.

Chandra, T., Junaedi, A. T., Wijaya, E., Suharti, S., Mimelientesa, I., & Ng, M. (2019). The effect of capital structure on profitability and stock returns: Empirical analysis of firms listed in Kompas 100. Journal of Chinese Economic and Foreign Trade Studies.

Cindy Ardina Antariksa, N. M., & Sudiartha, G. M. (2019). PERAN PROFITABILITAS MEMEDIASI PENGARUH LIKUIDITAS DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP RETURN SAHAM. E-Jurnal Manajemen; Vol 8 No 6 (2019)DO - 10.24843/EJMUNUD.2019.V08.I06.P01 . Retrieved from https://ojs.unud.ac.id/index.php/Manajemen/article/view/45503

Dewi, P. E. D. M. (2017). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas, Aktivitas Dan Penilaian Pasar Terhadap Return Saham. JIA (Jurnal Ilmiah Akuntansi), 1(2).

Fahmi, I. (2011). Analisis laporan keuangan. Bandung: Alfabeta.

Hartono, J. (2013). Teori Portofolio dan Analisis Investasi Edisi Kedelapan. Yogyakarta: BPFE.

Horne, J. C. Van, & Wachowicz Jr, J. M. (2012). Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan (Edisi 13). Jakarta: Salemba Empat.

Kennedy, P. S. J., & Angriawan, D. P. (2015). PENGARUH CR, DER, DAN SUKU BUNGA TERHADAP RETURN SAHAM STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN SUB-SEKTOR TRANSPORTASI. Buletin Ekonomi, 19(2), 11–22.

Kurniawan, T., Ghasarma, R., & Yuliani. (2016). Pengaruh likuiditas, financial leverage , aktivitas terhadap return saham dengan profitabilitas sebagai variabel mediasi. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Sriwijaya, 14(1), 121–132.

Lindayani, N. W., & Dewi, S. K. S. (2016). Dampak Struktur Modal Dan Inflasi Terhadap Profitabilitas Dan Return Saham Perusahaan Keuangan Sektor Perbankan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(8).

Mohamad, N. E. A. B., & Saad, N. B. M. (2010). Working capital management: The effect of market valuation and profitability in Malaysia. International Journal of Business and Management, 5(11), 140.

Nursatyani, A., Wahyudi, S., & Syaichu, M. (2014). NALISIS PENGARUH CURRENT RATIO, FIRM SIZE, DAN ASSETS TANGIBILITY TERHADAP RETURN ON ASSET DENGAN DEBT TO TOTAL ASSET SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (Studi pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di BEI Tahun 2008-2011). Jurnal Bisnis Strategi, 23(2), 97–127.

Parwati, R. R. A. D., & Sudiartha, G. M. (2016). Pengaruh profitabilitas, leverage, likuiditas dan penilaian pasar tehadap return saham perusahaan manufaktur. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(1).

Pramesti, D., Wijayanti, A., & Nurlaela, S. (2016). Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas Dan Firm Size Terhadap Profitabilitas Perusahaan Sub Sektor Otomotif Dan Komponen Di Bursa Efek Indonesia.

Pratiwi, N. P. T. W., & Putra, I. W. (2015). Pengaruh rasio keuangan, ukuran perusahaan, arus kas aktivitas operasi pada return saham. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 11(2), 531–546.

Putra, A. A. W. Y., & Badjra, I. B. (2015). Pengaruh leverage, pertumbuhan penjualan dan ukuran perusahaan terhadap profitabilitas. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 4(7).

Putra, I. M. G. D., & Dana, I. M. (2016). Pengaruh profitabilitas, leverage, likuiditas dan ukuran perusahaan terhadap return saham perusahaan farmasi di BEI. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(11).

Raningsih, N. K., & Putra, I. M. P. D. (2015). Pengaruh rasio-rasio keuangan dan ukuran perusahaan pada return saham. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 13(2), 582–598.

RIAWAN, R. (2019). Debt to Equity Ratio (DER) dan Ukuran Perusahaan yang di Mediasi oleh Return on Assets (ROA) Terhadap Return Saham.

Rizal, M. (2016). Analisis Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Return Saham Syariah dengan Risiko Investasi Sebagai Variabel Intervening ( Studi Empiris pada Perusahaan Tambang yang terdaftar di Daftar Efek Syariah periode 2012-2014 ) The Analysis Effect of Pro. Jurnal Univ Jember.

Rosanti, W. (n.d.). DETERMINAN RETURN SAHAM PADA INDEKS SRI- KEHATI DI BURSA EFEK INDONESIA. 1–21.

Rosyadah, F. (2013). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Real Estate and Property Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2009–2011). Jurnal Administrasi Bisnis, 3(2).

Santa, S., & Muharam, H. (2015). Analisis Pengaruh Volatilitas Harga, Likuiditas Saham, Eps, Size Firm, Momentum Overnight Terhadap Return Saham. Diponegoro Journal of Management, 4(2003), 1–12. Retrieved from http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/dbr

Sudarsono, B., & Sudiyatno, B. (2016). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2009 S/D 2014. Jurnal Bisnis Dan Ekonomi, 23(1).

Sugiarto, A. (2011). Analisa pengaruh beta, size perusahaan, DER dan PBV ratio terhadap return saham. Jurnal Dinamika Akuntansi, 3(1).

Syafri, H. S. (2009). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan Edisi Ke satu. PT. Raja Grafindo Persada, Jakarta.

Yuliani, Y., Kurniawan, T., & Ghasarma, R. (2016). Pengaruh likuiditas, financial leverage, aktivitas terhadap return saham dengan profitabilitas sebagai variabel mediasi. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Sriwijaya, 14(1), 121–132.




DOI: http://dx.doi.org/10.26623/jreb.v14i1.2973

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Editor's Address :
Gedung O Magister Management Program of Universitas Semarang.
Jl.Soekarno-Hatta, Tlogosari. Semarang, Jawa-Tengah, Telp: 024-6702757; Fax: 024-6702272, e_mail: jreb@usm.ac.id
 
Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.